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中国小微企业金融服务白皮书:稳步推进新三板发行与交易制度改革

2019年06月25日 07:38来源:未知手机版

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为全面总结2018年小微企业金融服务的新政策、新做法、新成效,系统阐述小微企业金融服务工作思路,更好回答社会关切,中国人民银行会同中国银保监会等部门编写了《中国小微企业金融服务报告(2018)》(以下简称“白皮书”。)

值得注意的是,这是我国政府相关部门首次公开发布的小微企业金融服务白皮书。

白皮书简要分析了当前小微企业金融服务面临的问题。在“多层次资本市场建设和直接融资服务有待完善”章节中,白皮书提到,当下股权融资市场偏重于大中型企业。中小板、创业板等中小企业股权融资市场门槛高、限制条件多,初创型企业上市融资难度大。

新三板存在流动性不足、定价功能不健全、生态不平衡、预期不明确等问题,影响了市场融资功能的发挥。

白皮书同时提出解决小微企业融资难融资贵的主要思路。在“发展多层次资本市场,拓宽小微企业资本补充渠道”章节中,白皮书提及,加快推进科创板建设,稳步推进新三板发行与交易制度改革,规范发展区域性股权市场,有效发挥科创板、新三板在服务中小微企业股权融资方面的作用,构建多元融资、多层细分的股权融资市场。

以下为白皮书“小微企业金融服务存在的主要问题和改进思路”章节原文:

小微企业融资难融资贵是一项世界性难题。近些年来,我国金融管理部门和 金融机构通过制度创新、产品创新和服务创新,切实加大对小微企业的金融支持 力度,不断提升小微金融服务的广度和深度。小微企业金融服务的覆盖面、便利 性不断提升,融资成本有所下降,融资环境持续优化,融资难融资贵问题得到明 显改善。但同时也应该看到,小微企业金融服务仍是我国金融服务的薄弱环节, 特别是经济发展进入新常态以来,在金融供给侧结构性改革的要求下,金融服务 供给与小微企业融资需求之间仍然存在差距和不匹配的情况,小微企业融资难融 资贵问题还一定程度存在,需要持之以恒予以改进。

一、存在的主要问题

(一)小微企业融资受宏观经济影响较大

当前我国经济正处在转型升级和供给侧结构性改革深入推进的关键时期, 经济形势总体是好的,但经济发展面临的国际环境和国内条件都在发生深刻而复 杂的变化,经济下行压力增大。小微企业发展面临的宏观环境约束加强,融资能 力以及财务可承受力下降,客观上加重了小微企业融资困难。一是经济结构调整 进入阵痛期。房地产、汽车等传统支柱产业进入调整阶段,大部分新业态和新动 能在量级上仍弱于传统支柱行业,消费增长相对乏力,加上企业用工、水电、土 地、环保等各项成本上升,小微企业利润率整体下滑,一些地方的小微企业亏损 面较大。二是国际贸易摩擦加剧。外需对经济的边际拉动作用减弱,对出口型小 微企业带来较大冲击,一些出口企业产销和订单量受到较大影响,未来发展面临 较大不确定性。

(二)金融机构组织体系和服务能力仍然有待改进提升

小微企业融资具有“点多面广”和“短频快”的特点,我国目前的金融组 织体系和机构布局在广度和深度上仍显不足,金融服务的能力和水平仍然具有改 进空间,与广大小微企业对金融服务的期待还有差距。一是中小金融机构发挥作 用相对不足。我国金融组织体系以大中型银行机构为主,中小金融机构在业务规 模、覆盖面、市场份额上都相对较低。二是大中型金融机构传导机制不畅。大中 型商业银行虽然普遍成立了普惠金融事业部和小微企业专营机构,但在差异化信 贷管理政策、授信审批权限、尽职免责、考核激励等制度安排上还未全面落实到 位,基层信贷员对小微企业还存在“不愿贷、不能贷、不会贷”的问题。三是信 贷结构分布不尽合理。金融机构对政府信用的依赖仍然较强,“垒大户”“吃快 餐”的思想尚未根本扭转,房地产、基础设施、国有企业占用的信贷资源释放仍 需要一个过程。四是金融机构服务手段和创新能力不够。仍存在较普遍的抵押文 化,对企业发展潜力、人才储备、技术能力等“软信息”的评估和精细化分析能 力不强,风险定价模式单一,缺少差异化、针对性的金融产品和服务方式创新, 与小微企业的发展特点和融资需求不相适。

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